米乐-全聚德：卖烤鸭还不如做做投资赚得多

米乐|米乐·M6(China)官方网站记者 | 张钦编辑 | 昝慧昉和年轻消费群体失之交臂，换来的是“烤鸭第一股”全聚德业绩的连年下滑。2019年业绩再降四成，创15年来新低，也在6月29日引发了深交所的问询函。财报显示，2019全聚德的公司营业总收入为15.66亿元，同比下降11.87%；归母净利润4718.70万元，同比下降41.37%，直接回落到2005年的水准。这也是其业绩自2017年以来连续下滑的第三年。日前，全聚德发布了对深交所问询函的回复（以下简称为《回复》）。对业绩下滑，全聚德称餐饮行业竞争愈发激烈，公司的餐饮和食品板块均出现一定下滑。从内部原因来看，是产品和服务与年轻消费群体脱节；从外部来看，餐饮经营类型多元化、差异化，市场进入者众多，正餐市场客源分流明显，全聚德一直未涉足其他餐饮领域，经营模式和产品类型单一，行业扩展不足，客流呈现连续下降趋势。全聚德坦言，近三年来，面对餐饮市场需求和消费结构快速变化带来的挑战，90后、00后消费群体的兴起，全聚德由于产品陈旧、创新不足、调整缓慢等问题，和年轻人的消费认知拉开了距离。2019年全聚德旗下餐饮门店总数较2018年的121家减少了3家，年报中显示餐饮业务全聚德全年接待宾客658.92万人次，较2018年减少了110万余人次，较2017年减少了逾145万人次。对于产品陈旧问题，在2019年年报中，全聚德表示公司对90%的门店进行了菜单更新或菜品结构的调整，北京门店则采取了按月研发销售健康新菜品。面对这些问题，全聚德总经理周延龙此前在接受界面新闻采访时曾表示，公司今年会做出很多调整，特别是在产品体系和年轻客群就餐体验两个方面。在产品体系上，周延龙透露，全聚德将推出更多菜品，并定期更新产品。他重点提及了全聚德不会死守目前的人均消费水平，会努力地采取一些措施走亲民路线，在人均消费100-150元的集中区域发力。同时，他也强调不是简单降低价格，而是让消费者感觉物有所值。至于年轻客群，周延龙表示90后的餐饮消费更注重体验而不是吃饱，比如可能会去一些网红消费场所体验。现在全聚德在就餐环境等方面的综合体验感和年轻消费者需求不相称，今年要在整个硬件上做些尝试改变。尽管主营业务业绩连年下滑，但全聚德的投资收益却呈现出逐年走高的态势。该公司的利润来源也越来越依赖于对联营企业的投资收益。财报显示，近三年来，全聚德的投资收益分别为3567.21万元、4061.4万元和5517.43亿元，其中2019年投资收益占当年净利润的123.64%。全聚德的联营公司包括聚德华天控股有限公司（以下简称“聚德华天”）、北京鸿德华坤餐饮管理有限公司两家，全聚德在二者中的直接持股比例分别为30.91%、49%。其中，聚德华天主要经营中式正餐、快餐、小吃、西餐等各种餐饮业务。全聚德在《回复》中称，聚德华天近三年经营业务稳定、业绩有所增长，公司通过联营企业实现的投资收益主要来源于该企业。2019年，全聚德对聚德华天的股权投资收益达2802.03万元。为全聚德贡献利润的外部投资，还有2019年全聚德投资的首旅财务公司，它在后者的持股比例为12.5%。财报显示，截至2019年年末，全聚德按持股比例从首旅财务公司获得投资收益182.28万元。刨除对外投资收益，通过闲置资金购买结构性存款，全聚德在2019年还获得了1982.34万元的利息回报。